上半年我國化纖行業(yè)經(jīng)濟運行分析

2013年上半年，在我國宏觀經(jīng)濟結構調(diào)整的大背景下，加上化纖行業(yè)的運行周期因素，行業(yè)投產(chǎn)逐漸降溫，產(chǎn)量下降幅度增大。增長速度降低的同時，行業(yè)結構調(diào)整在市場引導下繼續(xù)深入。雖然整體運行壓力猶存，但是也能從開工率等指標上看出需求回暖的跡象。
　　
　　在今年行業(yè)普遍謹慎的心態(tài)下，淡旺季的特征有所模糊，因此盡管6月進入了傳統(tǒng)意義上的淡季，但市場交易量還是能夠維持在一個相當?shù)乃�平上�？梢哉f，化纖行情疲軟的整體態(tài)勢不變，但是超出預期的表現(xiàn)，也讓業(yè)內(nèi)對行情平穩(wěn)運行多了份信心。
　　
　　產(chǎn)量增速回落運行壓力猶存
　　
　　產(chǎn)量同比增長僅5.84%，增速回落。從1～6月化纖生產(chǎn)量完成情況表可以分析出，上半年我國化纖產(chǎn)量增速明顯回落。截至6月底，我國化纖產(chǎn)量合計1990萬噸，同比僅增長5.84%，增速比去年同期下降8.73個百分點。其中，最大品種滌綸產(chǎn)量1571.46萬噸，同比增長僅6.26%，占合成纖維總產(chǎn)量的87.55%，占化纖總產(chǎn)量的78.97%。
　　
　　由于紡織對纖維的需求增長主要靠化纖來支撐，因此化纖產(chǎn)量近些年基本保持在兩位數(shù)的增長速度。2008年爆發(fā)的世界經(jīng)濟危機使我國化纖產(chǎn)量增速下降到5%以下，2009年化纖行業(yè)快速恢復，在之后的兩年化纖產(chǎn)量保持15%上下的增長速度，但由于化纖行業(yè)已經(jīng)形成龐大的規(guī)�；�礎，因此產(chǎn)量的增長速度必然下降。
　　
　　開工率低于去年同期。從化纖主要子行業(yè)開工情況來分析，化纖行業(yè)整體開工率二季度較一季度有所提升，特別是氨綸行業(yè)開工率大幅提升，但滌綸行業(yè)開工率明顯低于去年同期。
　　
　　氨綸價格一枝獨秀。從1～6月原料及化纖主要產(chǎn)品品種價格變化分析，主要品種價格均有10%左右的下降，其中MEG（內(nèi)盤）價格下降最大，達到20.59%，唯一有上漲的是華東地區(qū)40D氨綸價格，有6%的漲幅。合纖原料進口減少。截止到6月底，我國化纖原料合計進口690.17萬噸，同比減少20.07%。其中，PTA、CPL的進口量分別大幅下降近50%，這一是由于國內(nèi)原料取得了突破性的發(fā)展，二是由于國內(nèi)粘膠纖維行業(yè)的快速發(fā)展增加了對原料的需求。同期，人纖原料進口99.19萬噸，同比增加10.62%，合纖原料進口大幅減少。
　　
　　出口略有增長。截止到6月底，我國共出口化纖124.76萬噸，同比小幅增長2.13%。分品種分析，滌綸長絲出口量最多，達58.51萬噸，占化纖出口總量的46.9%；滌綸短纖出口32.95萬噸，占出口總量的26.41%；氨綸顯示出較強的競爭力，出口量大幅增長21.88%，整體來看化纖出口略有增長。
　　
　　同時，從化纖主要出口市場比重表來分析，我國化纖出口市場主要國家分別是土耳其、美國、巴基斯坦、越南、韓國、印尼。其中，對土耳其、美國和巴基斯坦出口比重分別達到11.37%、10.41%和9.58%。對越南出口化纖數(shù)量大幅增長57.51%，占我國化纖出口總量的7.23%，同比提高2.54個百分點。利潤率同比略有下降。1～5月，化纖行業(yè)實現(xiàn)利潤總額69.91億元，同比增速由一季度的-14.4%提高到6.16%；虧損企業(yè)虧損額也小幅下降4.22%，但行業(yè)虧損面卻擴大到了30.59%。滌綸行業(yè)利潤總額同比大幅減少34.74%，而氨綸行業(yè)則走出了長達兩年的低迷狀態(tài)，有了不錯的利潤，從整個行業(yè)來看，化纖行業(yè)利潤小幅增加，虧損額小幅下降。從品種來看，滌綸長絲的盈利空間縮小，錦綸的贏利相對穩(wěn)定，滌綸短纖的盈虧線上下波動，氨綸出現(xiàn)扭虧為盈的局面，粘膠短纖也出現(xiàn)復蘇跡象。
　　
　　從1～5月化纖行業(yè)運行質量情況來看，利潤率僅2.4%，同比下降0.12個百分點，比2012全年平均利潤率（3.34%）低0.94個百分點。
　　
　　整體庫存壓力大。一季度，化纖行業(yè)庫存壓力很大，到4月份，隨著小旺季的到來，大部分化纖品種的庫存得到一定消化，庫存有所下降，但滌綸短纖和錦綸庫存壓力仍尤為突出，氨綸庫存降至低位。整體庫存壓力較大。
　　
　　宏觀拉動減速需求溫和提升
　　
　　宏觀經(jīng)濟增長減速。2013年上半年中國宏觀經(jīng)濟并未延續(xù)2012年底的反彈趨勢，反而出現(xiàn)非預期性回落。GDP同比增長7.6%，比去年上半年回落0.2個百分點；五、六月份規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值增速下滑；6月份制造業(yè)PMI指數(shù)降至榮枯分水嶺附近，和2月份數(shù)據(jù)同為近9個月來最低，種種數(shù)據(jù)表明未來經(jīng)濟存在繼續(xù)下行風險。“旺季”需求有一定的放大。從2012～2013年江浙織機開機負荷變化分析，我國化纖行業(yè)下游開機率超過去年同期三、四月，“傳統(tǒng)旺季”雖不如預期，但終端需求適度的溫和復蘇仍是存在的，下游開機率逐步回升至7成以上，數(shù)據(jù)同時也表明以往淡季的7月淡季不淡。由于化纖尤其是聚酯產(chǎn)能的快速擴張和釋放，今年輕紡城化纖布成交量整體高于往年，在今年行業(yè)普遍謹慎的心態(tài)下，淡旺季的特征有所模糊，因此盡管6月進入了傳統(tǒng)意義上的淡季，市場交易量還是能夠維持在一個相當?shù)乃�平上。原料價格大幅波動。今年2月和4月，原油市場出現(xiàn)兩波深度調(diào)整，下跌幅度均在10%左右，一度跌破90美元/桶，6月受敘利亞局勢持續(xù)緊張等因素影響，WTI原油突破100美元，PX市場經(jīng)過去年的大漲形成了相當大的泡沫，所以今年受累于原油大跌、下游聚酯需求疲弱以及金融市場的弱勢表現(xiàn)，自春節(jié)后快速下跌。
　　
　　4～6月保持平穩(wěn)。滌綸產(chǎn)品加工利潤空間變化不大，但價格下跌對產(chǎn)業(yè)鏈信心打擊很大，庫存向產(chǎn)業(yè)鏈前端轉移，導致化纖企業(yè)庫存損失巨大。
　　
　　產(chǎn)能仍處于慣性增長通道。2013年1月份、4月份產(chǎn)能投入較為集中，4月份長絲、薄膜、FBT產(chǎn)品產(chǎn)能共投產(chǎn)近140萬噸。棉花價格的支撐。2013年棉花價格穩(wěn)定在1.95萬元/噸上下，由于滌綸、粘膠和棉花的三角關系，對滌綸短纖、粘膠短纖市場起到一定的支撐作用。滌短、粘短價格下跌，與棉花的價格差進一步擴大，使紡企增加了對粘短、滌短的使用量。新增產(chǎn)能理性回歸全年效益或有增長2013年上半年化纖行業(yè)運行一是產(chǎn)量增幅大幅下降，一方面是基數(shù)大、自然調(diào)整，一方面說明市場不景氣；二是新增產(chǎn)能理性回歸，但仍處于慣性增長通道，特別是滌綸行業(yè)；三是行業(yè)整體運行質量下降，但出現(xiàn)分化，部分子行業(yè)出現(xiàn)復蘇跡象。四是化纖原料自給率進一步提升，但聚酯滌綸行業(yè)受制于PX發(fā)展，行業(yè)利潤進一步向PX上游產(chǎn)業(yè)轉移。五是行業(yè)自律效果顯著，對行業(yè)利潤貢獻進一步提高。2013年下半年，受國際局勢緊張影響，原油價格可能保持高位振蕩，但供應面存在寬松預期，因此預計原油市場可能在振蕩中略有下行，下半年仍是化纖產(chǎn)能投放高峰期，市場競爭將進一步加劇，因此預計三季度在傳統(tǒng)旺季剛需和原油高位振蕩的作用下，化纖市場存在價格上揚的機會，但調(diào)整幅度不會很大。
　　
　　產(chǎn)量方面，預計2013年全年產(chǎn)量4050萬噸，增長7%左右。出口方面，預計2013年全年出口量280萬噸，增長15%左右。效益方面，預計2013年全年利潤和上年持平或略有增長。