美國(guó)農(nóng)業(yè)部八月棉花展望報(bào)告

最新的美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)預(yù)估報(bào)告預(yù)估，2013/14世界棉花期末庫存將創(chuàng)9380萬包新高，較上年增加740萬包。今年庫存預(yù)計(jì)連續(xù)第四年增加，因?yàn)槿�球產(chǎn)量持續(xù)大于紡織廠需求，中國(guó)棉花政策繼續(xù)支持國(guó)內(nèi)價(jià)格高于世界價(jià)格。
　　
　　2013/14世界庫存預(yù)期提高9%，但中國(guó)庫存繼續(xù)增加，很大一部分供應(yīng)量在中國(guó)的國(guó)家儲(chǔ)備棉中，而世界其他地區(qū)無法使用這部分棉花。2013/14這些儲(chǔ)備庫存預(yù)計(jì)占中國(guó)整體庫存的近80%。2010/11年中國(guó)庫存占全球庫存的21%，是中國(guó)20年中的最低水平。但是，到2013/14年底，中國(guó)的比例預(yù)計(jì)提高近2倍，達(dá)到62%。同時(shí)，中國(guó)之外的庫存比例預(yù)計(jì)連續(xù)第三年下降，至38%。
　　
　　美國(guó)國(guó)內(nèi)棉花形勢(shì)展望
　　
　　八月2013年美國(guó)棉花產(chǎn)量預(yù)期被下調(diào)
　　
　　根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部第一次基于田間調(diào)查的預(yù)測(cè)，2013年美國(guó)棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1310萬包，較7月預(yù)估減少447,000包，較去年產(chǎn)量減少近430萬包。2013年產(chǎn)量減少的原因是種植面積縮小以及全國(guó)單產(chǎn)下降。
　　
　　根據(jù)8月預(yù)測(cè)，2013年整體棉花種植面積估計(jì)1020萬英畝，略低于6月種植面積報(bào)告給出的種植面積。由于種植面積較上年減少17%，因此，大約的收獲面積預(yù)計(jì)也減少大體相同的數(shù)量，預(yù)計(jì)為770萬英畝。根據(jù)最新的預(yù)測(cè)，2013年全國(guó)放棄率預(yù)計(jì)為24%,相當(dāng)于2012年的放棄率。美國(guó)單產(chǎn)預(yù)計(jì)為813磅/每收獲英畝，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年創(chuàng)下的887磅記錄，但是接近5年平均單產(chǎn)。
　　
　　陸地棉產(chǎn)量預(yù)計(jì)1250萬包，較2012年減少25%。在前20年中，8月陸地棉產(chǎn)量預(yù)測(cè)有11次高于最終評(píng)估，有9次低于最終評(píng)估。以往8月預(yù)測(cè)與最終陸地棉產(chǎn)量評(píng)估之間的差異預(yù)示，2013年產(chǎn)量在1130萬包和1360萬包之間的機(jī)會(huì)是三分之二。
　　
　　與2012年產(chǎn)量相比，棉花種植帶地區(qū)的每一個(gè)地區(qū)陸地棉產(chǎn)量都將減少。根據(jù)8月預(yù)估，東南部地區(qū)預(yù)計(jì)在2013年收獲450萬包棉花，該地區(qū)的面積、放棄面積以及單產(chǎn)都接近5年平均值。如果確實(shí)如此，東南部將連續(xù)第三年成為美國(guó)最大產(chǎn)棉區(qū)，至少在100年中，這是第一次。
　　
　　西南部地區(qū)進(jìn)入第三年干旱，再次被迫放棄大量棉田。今年西南部地區(qū)陸地棉放棄率預(yù)計(jì)超過40%，與2012年相同，但低于2011年創(chuàng)下的63%的記錄。因此，2013年陸地棉產(chǎn)量預(yù)計(jì)440萬包，大約較去年和5年平均產(chǎn)量減少100萬包。種植面積縮小，以及低于平均值的單產(chǎn)，將導(dǎo)致西南部地區(qū)產(chǎn)量成為2000年以來的第二個(gè)最低產(chǎn)量。
　　
　　由于今年可選擇作物的生存能力，三角洲地區(qū)的種植面積顯著減少。2013年估計(jì)只有130萬英畝，降至新低。基于平均放棄率和接近歷史記錄的1020磅/每收獲英畝的單產(chǎn)記錄，三角洲產(chǎn)量預(yù)計(jì)270萬包，降至1983年以來最低水平。
　　
　　西部地區(qū)，今年陸地棉產(chǎn)量預(yù)計(jì)只能達(dá)到952,000包，相比之下，2012年為120萬包。種植面積減少，單產(chǎn)低于去年，將導(dǎo)致該地區(qū)產(chǎn)量跌至歷史低谷，2013年陸地棉產(chǎn)量將是自1940年代中期以來的第三個(gè)最低產(chǎn)量。同時(shí)，超長(zhǎng)絨棉(ELS)棉花生產(chǎn)繼續(xù)集中在加利福尼亞州，當(dāng)?shù)貛缀跽糆LS產(chǎn)量的90%。面積縮小，單產(chǎn)下降，預(yù)計(jì)將導(dǎo)致ELS產(chǎn)量降至580,000包，較去年減少200,000包。
　　
　　美國(guó)棉花生長(zhǎng)持續(xù)落后于去年和5年平均長(zhǎng)勢(shì)。截止8月11日，73%的棉田坐果，相比之下，去年同期坐果率87%，5年同期平均坐果率81%。大部分州都低于他們的歷史平均記錄，只有少數(shù)幾個(gè)州例外；最明顯的是亞利桑那州和維吉尼亞州，這兩個(gè)州分別較他們2008-12年的平均坐果率高出5個(gè)百分點(diǎn)。
　　
　　同時(shí)，在剛剛過去的一周，2013年美國(guó)棉花長(zhǎng)勢(shì)低于5年平均情況。根據(jù)圖解，今年大部分長(zhǎng)勢(shì)與去年和5年平均長(zhǎng)勢(shì)相似。截止止8月11日，43%的棉田被列為“好”或者“優(yōu)秀”，相比之下，去年為42%，25%的棉田被列為“差”或者“非常差”，相比之下，去年為28%。好不令人吃驚，最差的長(zhǎng)勢(shì)在得克薩斯州，當(dāng)?shù)?6%的棉田被列為“差”或者“非常差”。
　　
　　需求和庫存向下修正
　　
　　8月，美國(guó)2013/14棉花需求下調(diào)至1410萬包，較去年減少近250萬包，降至1988/89年以來的最低水平，因?yàn)楣��?yīng)量緊張，預(yù)期限制美國(guó)出口。雖然出口繼續(xù)占需求的大頭，但美國(guó)2013/14出口預(yù)計(jì)為1060萬包。中國(guó)進(jìn)口需求減少，世界貿(mào)易縮小，競(jìng)爭(zhēng)加大，預(yù)計(jì)導(dǎo)致美國(guó)出口降至2000/01年以來的最低水平。美國(guó)占全球貿(mào)易的份額預(yù)計(jì)為28%，與去年相似，但成為前10年中的最低比例之一。
　　
　　由于美國(guó)棉花需求在三年中第一次大于產(chǎn)量，因此，今年期末庫存預(yù)計(jì)減少100萬包，至280萬包，降至2010/11年以來的最低水平。同樣，庫存-對(duì)-用量比為20%，為三年最低比率。截止8月，2013/14陸地棉農(nóng)場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)在72-88美分/磅之間。中間點(diǎn)為80美分/磅，較2012/13預(yù)估的72美分/磅高出8美分，較2011/12年的88美分/磅減少8美分。
　　
　　2012/13供應(yīng)量和需求被修正
　　
　　2012/13年在7月份結(jié)束，本月報(bào)告做了一些調(diào)整，這些評(píng)估將在今后幾個(gè)月完成，因?yàn)榈侥菚r(shí)，將得到更多的年底數(shù)據(jù)。根據(jù)出口銷售報(bào)告已經(jīng)公布的裝運(yùn)數(shù)據(jù)，去年美國(guó)出口被下調(diào)。截止7月完成的裝運(yùn)數(shù)量，美國(guó)出口下調(diào)200,000包，至1310萬包。
　　
　　2012/13美國(guó)棉花平衡表的修正還包括，第一次預(yù)估最終期末庫存。自2011年人口普查局不再做庫存調(diào)查以來，來自農(nóng)業(yè)服務(wù)局的數(shù)據(jù)就用來幫助調(diào)和期末庫存。2012/13年，這些數(shù)據(jù)預(yù)示，美國(guó)棉花期末庫存低于供應(yīng)量減去用量后的結(jié)算結(jié)果。因此，考慮到部分差異，2012/13年平衡表減少了325,000包，庫存降至280萬包。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將繼續(xù)審查2012/13年供應(yīng)量和需求的評(píng)估，收集更多庫存數(shù)據(jù)，以后的報(bào)告可能進(jìn)一步做出修正。然而，由于缺乏全面的行業(yè)庫存調(diào)查，美國(guó)農(nóng)業(yè)部解決庫存差異的能力受到限制。
　　
　　全球棉花產(chǎn)量減少但仍然大于消費(fèi)量
　　
　　2013/14世界棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)1.164億包，較上月預(yù)測(cè)減少160萬包，主要原因是中國(guó)和美國(guó)的預(yù)測(cè)下調(diào)。今年大部分主要產(chǎn)棉國(guó)家的價(jià)格有利于選擇作物，全球棉花種植面積降至三年最小，產(chǎn)量預(yù)期較2012/13年減少4%。世界產(chǎn)量預(yù)期較2011/12年記錄連續(xù)第二年下降，美國(guó)將占今年產(chǎn)量下降的最大部分。
　　
　　在世界最大產(chǎn)棉國(guó)中國(guó)，2013/14棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)3300萬包，較上年減少6%(200萬包)，原因是種植面積縮小，以及新疆、華北中部和湖南部分地區(qū)天氣不利。天氣問題預(yù)計(jì)導(dǎo)致2013/14年的單產(chǎn)較2012/13年的歷史高產(chǎn)記錄減少2%，至1,409公斤/公頃。
　　
　　2013/14年印度和巴西棉花增長(zhǎng)將大于中國(guó)的棉花減產(chǎn)，由于種植面積擴(kuò)大，這兩個(gè)國(guó)家將分別較上年增加100萬包。同樣，巴基斯坦在2013/14年的產(chǎn)量將增長(zhǎng)4%，至970萬包，原因是單產(chǎn)提高。相反，2013/14澳大利亞和烏茲別克斯坦的棉花產(chǎn)量將略有下降。
　　
　　2013/14年全球棉花消費(fèi)量預(yù)計(jì)1.099億包，與上月相同，高于前兩年。世界棉花消費(fèi)量依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2006/07年創(chuàng)下了1.241億包歷史記錄，雖然消費(fèi)量正在從2010/11最高歷史價(jià)格的影響中復(fù)蘇，但歷史最高價(jià)降低了棉花在紡織纖維消費(fèi)中的比例。
　　
　　世界最大紡織廠棉花消費(fèi)國(guó)家中國(guó)的棉花消費(fèi)量，預(yù)計(jì)3600萬包，與2012/13年相同，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2009/10年的5000萬包。中國(guó)棉紡紗廠在近幾年損失了市場(chǎng)份額，因?yàn)檎�府確定的最低價(jià)格維持國(guó)內(nèi)價(jià)格高于世界價(jià)格。取代部分國(guó)內(nèi)紡紗業(yè)，中國(guó)在過去幾年大量進(jìn)口棉紗，包括2012/13年估計(jì)進(jìn)口800萬包(當(dāng)量)，是2010/11年的兩倍。
　　
　　印度和巴基斯坦受益于中國(guó)的紗線進(jìn)口，過去幾年他們的棉紡織廠用量穩(wěn)定上升。印度棉花消費(fèi)量預(yù)計(jì)創(chuàng)2330萬包記錄，較2012/13年增加750,000包。巴基斯坦今年的棉花消費(fèi)量預(yù)計(jì)1170萬包，提高6%，接近2000年代中期創(chuàng)下的1200萬包的最高記錄。