國內外市場呈現冰火兩重天

6月中旬以來，國內外丙烯腈現貨市場走勢出現分歧，外盤行情相對堅挺，逐步走高并逼近1800美元/噸，7月12日ICIS周度價格評估至1700-1800美元/噸(CFR東北亞)，約合人民幣為12700-13400元/噸(已考慮增值稅17%、關稅3%及匯率6.18)。然而國內人民幣市場并未如往常一樣受到鼓舞，相反走勢持續(xù)陰跌，6月中旬以來已脫離外盤走出獨立行情，截止7月17日，ICISChemease價格評估至12100-12300元/噸(華東港口出罐)。
　　
　　國內外市場呈現冰火兩重天局面。一、丙烯腈產品2013年上半年國內外價格走勢對比從上圖來看，6月份國外丙烯腈現貨行情已處于上升趨勢，美國方面，原料丙烯合同價格上揚至1375美元/噸，同時終端汽車制造業(yè)及房地產行業(yè)數據向好致使下游ABS需求量提高，原料成本強勢支撐及需求面利好提振，美國市場走勢上移。亞洲本土方面，丙烯價格從1350美元/噸的價格一直上漲至月底的1420美元/噸附近，同時本土主要生產商如旭化成、臺灣中石化等多處于減產或檢修狀態(tài)，而來自美國的遠洋貨供應量寥寥，整體供應偏緊，走勢相對如意。
　　
　　進入7月份，國外市場基本延續(xù)了6月份的上述諸多利好因素，行情持續(xù)處于上漲趨勢。然而人民幣市場表現卻不盡人意，雖進口貨補充較少，然而國內北方吉林石化、齊魯石化、華東安慶石化、上海賽科等大多主要生產裝置運行平穩(wěn)，充裕的國產貨供應基本彌補了進口貨的缺失，同時夏季時節(jié)，下游市場ABS、腈綸及丙烯酰胺需求領域多處于淡市，需求面較為低迷，供需面支撐缺乏行情走軟。上述僅從短期表現大體分析了國內外現貨走勢各異現狀，然細究之下“外熱內冷”及內外價格倒掛狀況或已成大勢所趨。國內港口市場的現貨貨源組成部分主要是國產貨和進口貨，截止目前來看，今年上半年國產現貨到港補充跟前期相比相對穩(wěn)定。進口方面，從實際進口數據來看：2012年中國丙烯腈進口總量為55.5萬噸，其中合同貨占比為74%，現貨占比為26%。2013年1-5月份中國進口丙烯腈24.8萬噸，較去年同期相比增加1.9萬噸，其中合同貨占比達到83%，現貨僅占17%，跟去年同期相比降幅明顯，同時進口現貨數量亦有大幅減少，增加的量主要來源于合同貨。圖二、2012-2013年丙烯腈進口現貨與合同貨對比今年1-5月份，在進口總量有增加的基礎上，合同貨與現貨之間占比變化如此之大，這與國內產能增加是密切相關的。
　　
　　今年國內有一套13萬噸/年的丙烯腈生產裝置投產，自投產至今其所生產的大部分產量均流向ABS及腈綸之外的市場，即(聚)丙烯酰胺及其他部分小下游需求領域，而這個市場向來屬于丙烯腈需求領域中的現貨主力，而進口貨中合同貨的量大部分流入ABS及腈綸大下游市場，操作現貨量的主體大部分為國內貿易商及部分小下游市場操作。新產能所面向的市場與華東港口所覆蓋的需求基本重疊，所以新產能的投產勢必對華東港口現貨市場形成較大沖擊。未來幾年內，國內仍有部分新裝置投產計劃，如中石化萬達26萬噸/年的丙烯腈裝置計劃在14年四季度投產一期13萬噸，上海賽科擴建的26萬噸/年的產能今年已開工建設，計劃在14年底投產。其他還有上海石化、臺灣中石化、浙江科元、英力士和渤海集團等公司已有投建丙烯腈裝置的計劃。圖三、2009-2015年國內中國丙烯腈產能增長圖然而需求方面，近幾年腈綸領域的產能增長幾乎為零，而ABS市場的產能擴張主要集中在11-13年期間，后期ABS的擴能速度將有減緩，丙烯酰胺及其他小下游市場增長表現平穩(wěn)，總體來看，后期丙烯腈和下游領域的產能增長不匹配，供過于求或在未來幾年內表現愈加明顯，對應的價格上的競爭勢必更加激勵。而國內的大多丙烯腈裝置原料多屬自供，部分廠家并同時配套有下游腈綸或ABS裝置，因此國內生產商基于成本上的優(yōu)勢與進口貨相比操作將更加靈活，相信除了部分ABS工廠國外統(tǒng)一采購及部分下游工廠為來/進料加工進口外，國產貨在成本、價格等多方面的優(yōu)勢也愈加凸顯。