上半年國內(nèi)紡織業(yè)走勢偏弱

上半年皮棉價格基本平穩(wěn)，有所上漲，年初價格為19146元/噸，6月底價格為19227元/噸，漲幅0.69%。春節(jié)過后，棉花現(xiàn)貨市場成交逐步恢復(fù)，雖然成交批量不多，但在收儲政策分流國內(nèi)皮棉供應(yīng)和期貨撮合市場合約價格走高的共同推動影響下，1~4月棉花價格穩(wěn)中有升。
　　
　　政策主導(dǎo)棉紡市場
　　
　　2012/13年度國家收儲于3月底結(jié)束，隨著拋儲的進(jìn)行，市場供給日漸充足，棉價下行趨勢開始。5月開始國內(nèi)棉紡織行業(yè)進(jìn)行淡季，下游需求減少對原料采購積極性不高，抑制了棉價。另外國內(nèi)儲備棉投放有序進(jìn)行，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格向下松動，在當(dāng)前供給寬松、而下游需求不佳的情況下，國儲棉數(shù)量巨大，2012/13年度收儲600萬噸左右，加上往年的總量很可能突破1300萬噸，生意社分析師李麗恒認(rèn)為國儲去庫存化將是一個漫長而艱難的過程。
　　
　　目前2013年度國內(nèi)棉花種植面積預(yù)計下降，最主要的原因在于植棉相對收益在下降。盡管國家連續(xù)兩年出臺收儲政策，保證了農(nóng)民棉花種植收益，但是由于糧食最低價在提高，棉花整體比價在下降，因此長江和黃河流域種植意向下降特別明顯。今年1～5月，累計進(jìn)口棉花214.2萬噸，同比減少16.9%。截至5月份，2012棉花年度累計進(jìn)口棉花351.3萬噸，同比減少74萬噸，減幅17.4%。
　　
　　化纖行情低迷
　　
　　成本有利支撐下PTA產(chǎn)業(yè)鏈行情延續(xù)上一年的價格高位運(yùn)行，進(jìn)入2月下旬價格開始下行，主要是由于原料市場走弱和需求消費(fèi)疲軟所致。PX價格呈現(xiàn)出“一瀉千里”的局面，3月PX進(jìn)口創(chuàng)出82.9萬噸的歷史新高，進(jìn)口量激增是造成PX價格從高位暴跌的主要原因。1～5月，國內(nèi)PX進(jìn)口量大幅增長，達(dá)到372.86萬噸，同比去年大幅增長55.36%。
　　
　　春節(jié)后，下游需求亦未能有效啟動，聚酯工廠的庫存水平繼續(xù)攀升。二季度開始整條產(chǎn)業(yè)鏈有所好轉(zhuǎn)，聚酯工廠經(jīng)過清明節(jié)假期前后，下游持續(xù)性采購之后，庫存壓力已大大緩解。同時隨著多套裝置停產(chǎn)檢修，國內(nèi)PTA生產(chǎn)負(fù)荷進(jìn)一步下降至66%左右。另外5月份PX進(jìn)口量已經(jīng)大幅回落。騰龍芳烴一期80萬噸/年的PX裝置商業(yè)投產(chǎn)時間再次推遲到7月下旬。但是隨著紡織終端進(jìn)入淡季，需求低迷制約著整條產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)回升。目前下游聚酯庫存維持低位，對原料采購較為謹(jǐn)慎。
　　
　　PTA工廠低開工率仍是調(diào)節(jié)市場供需關(guān)系的重要手段。為了打壓上游PX高成本，為了有效控制市場流通量，2013年上半年P(guān)TA工廠裝置檢修不斷，上半年P(guān)TA行業(yè)平均開工率僅為74%。1～5月國內(nèi)PTA表觀消費(fèi)量僅為954.3萬噸，同比去年僅增4.87%。但PTA生產(chǎn)企業(yè)開工率截至6月24日已經(jīng)達(dá)到84%，PTA短期供應(yīng)壓力勢必有所增加，預(yù)計近期PTA價格仍以弱勢調(diào)整為主。
　　
　　生絲行情創(chuàng)新高
　　
　　生絲延續(xù)去年的行情一路高升，2013年上半年，生絲價格有所上漲，年初價格為366000元/噸，6月底價格為386500元/噸，漲幅5.60%。在3、4月下游需求弱勢難改，新繭全面上市繭本確定之前，繭絲出現(xiàn)小幅的下挫后，行情又繼續(xù)上揚(yáng)。4月底開始，春繭陸續(xù)上市，蠶繭價格基本維持在40元/公斤左右，比去年同期上漲10%左右。
　　
　　春繭收購價格堅挺，今年3～4月份出口訂單有所恢復(fù)是本輪反轉(zhuǎn)行情的基礎(chǔ)。全國春繭平均價格幾乎來到了歷史最高價。春繭成本高已經(jīng)成為定局，全年蠶繭原料高成本的趨勢很難改變。生絲行情仍維持偏強(qiáng)態(tài)勢，繭本的支撐無疑是生絲行情維持高位的堅實(shí)的理由。